Gestionar el exceso de liquidez requiere encontrar el equilibrio

Para la mayoría de las empresas, tener dinero extra a mano puede parecer un buen problema. Sin embargo, en el entorno actual, mantener demasiada liquidez puede tener un precio.

Cuando los líderes empresariales dejan demasiado dinero inactivo en cuentas que ganan poco o ningún interés, ese dinero a menudo los beneficia menos de lo que podría hacerlo en otros lugares. "Si no está administrando activamente esos saldos, es probable que esté perdiendo oportunidades", dijo Marisa Famariss, gerente de mercado de servicios de tesorería de BOK Financial® en Colorado. "Eso podría significar ganar más intereses sobre el exceso de efectivo, pagar la deuda de manera más estratégica o simplemente hacer un mejor uso de ese capital".

"Están dejando dinero sobre la mesa", coincidió Steve Richins, director regional de banca comercial de BOK Financial en Arizona.

Sin embargo, a pesar de que los líderes empresariales pueden entender que deberían poner su dinero a trabajar para ellos, es posible que no sepan cuánta liquidez necesitan.

La liquidez, en pocas palabras, es el efectivo al que una empresa puede acceder rápidamente. Está ahí siempre que sea necesario, ya sea para cubrir nóminas, cancelar deudas o responder a nuevas oportunidades. El verdadero desafío, sin embargo, es no entender qué es la liquidez. Es decidir cuánto es suficiente y qué hacer con el resto.

"La mayoría de las empresas tienen una idea de lo que necesitan día a día", dijo Famariss. "Cualquier cosa más allá de lo que se requiere para cubrir esas obligaciones a corto plazo es lo que consideraríamos exceso de liquidez".

Conozca su flujo de caja

Cuando se trata de la optimización de la liquidez, todos los expertos de BOK Financial están de acuerdo en que es mejor comenzar por comprender su flujo de caja. Eso significa tener un control claro de lo que entra, lo que sale y, lo que es igual de importante, cuándo.

"Realmente gestionar el tiempo es clave. ¿Cuándo entra versus cuándo tiene que salir?", dijo Richins.

Sin esa visibilidad, las empresas corren el riesgo de tomar decisiones en la oscuridad. También pueden errar al tener demasiado dinero porque no están seguros de lo que necesitarán.

Es uno de los errores más comunes que Richins, que cubre los mercados de Colorado y Arizona, ve entre los líderes empresariales. "Simplemente no planean o no saben cuáles serán sus niveles de efectivo", dijo. "No tienen el dedo en el pulso de cómo se ve su ciclo de flujo de efectivo".

Un marco simple: piense en cubos

El exceso de liquidez no es un número fijo. Es lo que queda después de que una empresa ha contabilizado sus obligaciones: nómina, cuentas por pagar, deudas y gastos esperados.

Una vez que se identifica esa cifra, el siguiente paso es pensar en ella en niveles, o "grupos", según el momento y el propósito, dijo Rob George, director de estrategia y análisis de precios de depósitos de BOK Financial.

Un cubo contiene fondos altamente líquidos, el efectivo que una empresa puede necesitar en cualquier momento. Este dinero puede permanecer en una cuenta de cheques o ahorros comercial tradicional u otra opción de fácil acceso.

Un segundo grupo podría mantenerse en cuentas que devengan intereses o inversiones a corto plazo y destinarse a necesidades a mediano plazo, como proyectos de capital esperados en los próximos uno a tres años. Debido al horizonte más largo, las empresas pueden aceptar un poco menos de liquidez en este grupo a cambio de mayores rendimientos, explicó.

Más allá de ese segundo grupo, el capital a largo plazo a menudo se vuelve a desplegar en el negocio en sí, dijo George.

Gestión de la ventaja de tiempo

Además de dónde se encuentra el efectivo, la forma en que se mueve puede ser igual de importante. En esencia, la gestión de la liquidez tiene que ver con el tiempo: cobrar el dinero antes y pagarlo más tarde.

"Lo que está tratando de hacer es acelerar las cuentas por cobrar y ralentizar sus cuentas por pagar", dijo Richins. Eso puede significar alentar pagos más rápidos a través de métodos electrónicos en lugar de cheques o usar herramientas como tarjetas de crédito y términos de pago para extender el flujo de efectivo saliente.

Famariss dijo que las herramientas de tesorería pueden desempeñar un papel clave en ese proceso. "Siempre estamos mirando ambos lados de la ecuación: cómo acelerar las entradas y controlar mejor las salidas", dijo. "Eso les da a las empresas más visibilidad y más flexibilidad en la forma en que usan su efectivo".

El objetivo: conservar el efectivo por más tiempo y ponerlo a trabajar mientras tanto.

Poner a trabajar el exceso de efectivo

Para muchas empresas, el paso más simple es trasladar los fondos excedentes a cuentas que devengan intereses o configurar barridos automáticos que cambien los saldos no utilizados a opciones de mayor rendimiento.

A partir de ahí, las opciones pueden expandirse dependiendo del tamaño del exceso y los objetivos de la compañía, desde instrumentos a corto plazo hasta estrategias de inversión más amplias.

No hay una solución única para todos

Si hay una sola conclusión en todo esto, es que la gestión de la liquidez no es estática, coincidieron los expertos.

La industria, las condiciones del mercado, los planes de crecimiento y la tolerancia al riesgo juegan un papel importante.

En entornos más volátiles, mantener liquidez adicional puede proporcionar flexibilidad, permitiendo a las empresas moverse rápidamente cuando surgen oportunidades. "Cuando los tiempos son volátiles, hay muchas más oportunidades en las que se puede desplegar rápidamente esa liquidez", dijo George.

Sin embargo, los entornos volátiles no duran para siempre y, cuando las condiciones se calman, puede ser el momento de reevaluar la liquidez. Después de todo, la administración de liquidez no es un "programa único para todos", dijo George.