Cuando las tasas cambian, las decisiones comerciales siguen

Cuando las tasas de interés se mueven, la mayoría de los titulares se centran en los efectos obvios sobre los costos de endeudamiento y el interés pagado por los depósitos. Sin embargo, para muchos líderes empresariales, el mayor impacto está en el tiempo.

"El aumento de las tasas tiende a hacer que los dueños de negocios retrasen las decisiones de adquirir una empresa, invertir en equipos adicionales, contratar empleados y otras iniciativas que ayudan a impulsar la economía", explicó Sean Kelly, un representante bancario comercial de BOK Financial®. Mientras tanto, las tasas de interés más bajas tienden a alentar a los líderes empresariales a invertir en el crecimiento de sus empresas, lo que a su vez estimula la actividad económica.

Eso no quiere decir que todos los líderes empresariales retrasen o aceleren las decisiones o procesos en respuesta a los cambios en las tarifas. En la práctica, las respuestas a los cambios en las tasas tienden a variar ampliamente entre industrias y negocios. Las empresas con fuertes reservas de efectivo o deuda a tasa fija pueden ver poco impacto inmediato, mientras que las empresas que dependen más del financiamiento a corto plazo a menudo sienten cambios más rápidamente, según Kelly.

Incluso dentro del mismo mercado, algunos líderes empresariales pueden seguir adelante con las inversiones, mientras que otros optan por esperar debido al aumento de las tasas o la incertidumbre económica. Esa respuesta desigual puede hacer que los efectos de los cambios en las tasas sean difíciles de predecir para los líderes empresariales.

Además, incluso si los líderes empresariales no cambian de rumbo, sus negocios aún pueden verse afectados indirectamente por los cambios en las tasas. Kelly dio el ejemplo hipotético de un desarrollador local que retrasa un proyecto debido a las tasas más altas y la incertidumbre económica. "Puede afectar a todas las partes involucradas, como arquitectos, ingenieros, contratistas, bufetes de abogados, etc.", dijo.

Es este impacto indirecto de los cambios en las tasas lo que puede ser más difícil de manejar para los líderes empresariales, en lugar de los efectos más obvios de los cambios en las tasas, que se pueden anticipar y explicar. "La mayoría de las empresas ajustarán su presupuesto para tener en cuenta el aumento o la caída de las tasas de interés", explicó Kelly.

Debido a esta naturaleza en cascada de efectos directos e indirectos, es importante que los líderes empresariales estén al tanto de los posibles cambios en la política monetaria y estén preparados para ellos, incluso si no anticipan ninguna interrupción en su flujo de caja o en sus operaciones diarias.

Lo que debe saber cuando las tasas están subiendo

Cuando la inflación está aumentando, la Reserva Federal puede decidir aumentar la tasa de fondos federales para desacelerar la economía de los Estados Unidos, lo que teóricamente a su vez debería reducir la inflación. Cuando esto sucede, los consumidores y las empresas también pagan tasas de interés más altas sobre la deuda a corto plazo que tienen.

En un entorno de tasas más altas, las empresas tienden a ser más selectivas en la forma en que usan el capital y tener efectivo de fácil acceso a mano puede ser más importante que invertir en crecimiento. Como explicó Kelly, "puede afectar la disposición de una empresa a utilizar su línea de crédito de tasa flotante a menos que sea absolutamente necesario y retrasar la realización de inversiones estratégicas en su negocio".

Es posible que estos cambios de prioridad no reflejen una tensión financiera inmediata en una empresa. En cambio, apuntan a un ritmo más cauteloso, donde las empresas priorizan la flexibilidad sobre la velocidad.

Lo que debe saber cuando las tasas están bajando

Inversamente, la Fed puede decidir bajar la tasa de los Fondos Federales cuando la economía de los Estados Unidos se está desacelerando, para que la economía no se desacelere demasiado, lo que lleva a una recesión. Otras veces, incluso si el crecimiento económico es constante, la Reserva Federal puede decidir bajar la tasa de los Fondos Federales simplemente para llevarla a un nivel más "neutral", si la tasa actual se percibe como demasiado alta. Cuando la tasa del Fondo Federal cae, los consumidores y las empresas pagan tasas de interés más bajas sobre la deuda a corto plazo que tienen.

En consecuencia, en un entorno de tasas a la baja, las empresas que se endeudaron cuando las tasas son más altas pueden optar por refinanciar. Mientras tanto, a medida que el costo de los préstamos se vuelve más barato, los líderes empresariales pueden optar por utilizar más sus líneas de crédito. Esto puede resultar en mover algunas decisiones o proyectos que estaban en un segundo plano al frente.

Al mismo tiempo, las compañías pueden reevaluar cómo administran la liquidez, según Kelly. "Los clientes de depósitos podrían fijar tasas a largo plazo si se espera que las tasas caigan", señaló. Sin embargo, para las empresas en las que los ingresos por intereses representan solo una pequeña parte de sus ingresos netos anuales, la cantidad que ganan en depósitos puede ser menos importante que los efectos más amplios de las tasas de interés más bajas.

Conclusiones

Y así, para la mayoría de las empresas, el impacto más material de los cambios en las tasas se muestra en cómo y cuándo se toman las decisiones. Incluso cuando el flujo de caja se mantiene estable, el momento de las inversiones, la contratación y la expansión puede cambiar de manera significativa.

Aprenda más sobre lo que ocurrirá con las tasas de interés y la economía en general en BOK Financial Página Información comercial y de negocios.